全球衍生品市場9月交易冷暖各異

來源:期貨日報 10月9日


  10月,全球衍生品行業進入了2013年的最后一個季度,也到了最后的沖刺階段。今年年初,整個市場都對衍生品今年的表現憂慮重重,擔心低交易量和低波動率會在今年持續,擔心去年的低迷狀態會延續到今年?;購?,衍生品市場在今年年初就出現了交易量上漲的苗頭,三個季度過去之后,市場表現正在朝著好的方向發展,盡管有些交易所仍然表現不佳,但多家交易所的交易量相對2012年出現增長,給市場注入信心。
  CME領跑北美市場
  根據國際清算銀行(BIS)的數據,CME集團二季度期貨總成交金額達到209萬億美元,上半年成交金額為370萬億美元,而2012年全年的總成交額為620萬億美元,上半年交易量超過去年總交易量的一半。期權方面,今年上半年成交金額為97萬億美元,2012年全年成交金額為194萬億美元。盡管其他交易所幾家歡喜幾家愁,而CME集團經過了艱難的2012年,今年的表現樂觀,交易量雖未大幅上漲,但儼然成為北美市場的領頭羊。
  從9月份的表現看,CME集團產品總成交量為2.61億手,日均成交量達到1310萬手,同比增長10%,其中84%的交易是通過電子交易的方式成交的。
  大多數品種在9月份表現不俗:債券期貨月度日均成交量達到250萬手,同比增長16%,債券期權日均交易量達到52.8萬手,同比增長45%;歐元/美元期貨合約月度日均交易量達到260萬手,同比增長31%,歐元/美元期權月度日均交易量為96.3萬手,同比增長31%,且持倉量在9月中旬達到2500萬手的高位;股票指數期貨月度日均交易量為290萬手,同比增長4%,另外,股票指數期權交易量同比增長52%。也有一些品種表現不佳,其中,外匯產品日均交易量為82.5萬手,同比下跌20%;金屬和能源品的交易量也受到打擊,同比分別下降12%和7%。
  少數品種表現不佳并未影響整體交易量上漲的趨勢,并且,由于今年5月份美聯儲主席伯南克關于將逐步退出量化寬松的言論大大刺激了利率產品的交易量,9月份CME集團利率產品日均交易量達到660萬手,同比增長3%。
  歐交所讓人大跌眼鏡
  今年以來,歐交所的交易量一直處于低迷狀態,9月份歐交所美國分支交易量出現上漲,帶來些許樂觀消息,然而,目前的交易量同比仍然處于負增長狀態。歐交所9月份的日均交易量為910萬手,雖然這個日均交易量水平已經是自今年7月份以來的最高水平,但相對去年9月份1020萬手的日均交易量還是呈現負增長狀態。歐交所的交易量去年經歷了歷史低點,然而今年9月份的表現相對去年同期竟出現下跌,不免讓人大跌眼鏡,這也引發了市場關于歐交所及歐洲其他交易所四季度交易仍將保持低迷的猜測。
  新加坡交易所帶來好消息
  新交所(SGX)的衍生品交易量相對去年9月份同比上漲26%,月度日均交易量達到890萬手,主要源于A50指數期貨和MSCI臺灣指數期貨的良好表現,其中A50指數期貨月度日均交易量為170萬手,MSCI臺灣指數期貨為150萬手。日經225指數期貨日均交易量達到270萬手,同比上漲13%。MSCI印尼指數期貨的交易量更是出現5倍增長,日均交易量達到4.5萬手。
  日交所6個月交易量達2億手
  日本期貨交易所(JPX)的兩個交易平臺(大阪證券交易所OSE和東京證券交易所TSE)從4月份到9月份的交易量總計達到了2億手,其中9月份OSE的交易量相對8月份上漲83%,TSE的交易量相對8月份上漲22%。
  ICE交易量略有下跌
  9月份洲際交易所(ICE)的日均交易量為322萬手,相對去年9月份同比下跌3%。三季度的日均交易量為306萬手,相對去年三季度同比略有下滑。各個品種的表現不一,其中農產品和電力產品交易量大幅上漲。相對去年9月份同期,白糖交易量下跌36%,股票指數期貨交易量下跌11%,電力合約交易量大幅上漲51%,天然氣交易量大幅下跌25%,布倫特原油期貨及期權交易量上漲25%。
  股市表現不佳,拖累期權
  根據期權行業協會(OIC)的數據,9月份美國地區期權總交易量為3.1億手,相對2012年9月份的3.3億手同比下跌16%;日均交易量為1579萬手,同比下跌8.95%。股票期權占期權總交易量的最大占比,9月份股票期權(包括個股期權和ETF期權)的交易量為2.85億手,同比下跌5.17%;日均成交量1429萬手,同比下跌9.91%。今年至今,期權總交易量為30.7億手,和去年同期相比上浮1.43%;股票期權總交易量為27.9億手,相對去年同期下跌0.24%。期權市場長期以來表現都較為出色,但9月份由于股票市場的低迷,給股票期權市場帶來了拖累,使得整體期權交易量表現不佳。

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