2012年衍生品市场大事件

来源:期货日报 2013-01-10 

  在2011年期货和期权成交量创下纪录后,2012年期货市场继续挣扎。市场的不确定性、监管条例的履行以及低利率环境增加了阻力。随着交易活动日渐低迷以及一些机构的壮大和一些机构的淘汰,收购和合并的新闻渐渐涌入新闻头条。
2012年是监管变化最为深远的一年,常规的监管规则受到质疑。全球曼氏金融(MF Global Holdings Ltd.)破产的阴云还没完全散去,再加上窃取客户资金、“魔鬼交易员”等事件都给全球衍生品市场蒙上了阴影。
  新年伊始,让我们来回顾一下2012年行业的重大事件吧!

  一月
  德意志交易所争取欧盟板块合并
  德国交易所运营商德意志交易所(Deutsche Boerse AG DB1.XE)与纽约泛欧交易所集团(NYSE Euronext)合并的事情从2011年一直延续到2012年年初。据推测,欧盟(European Union)反对两个交易所的合并交易,双方做了最后努力。
  CME集团反对建立隔离制度
  CME集团认为隔离制度目前仅用于“掉期利率”中,其反对CFTC将隔离制度应用到期货市场。
  美国期货行业联手处理曼氏金融破产事宜
  CFTC成立专门委员会处理曼氏金融破产问题,美国交易所团结起来为?;ね蹲收叨?。

  二月

  伦敦金属交易所(LME)投标热烈进行中
  随着对LME投标的竞争进入白热化阶段,NYSE Euronext、ICE以及CME都使出了杀手锏,投标金额高达10亿美元。
  德意志交易所与泛欧交易所合并事宜
  欧盟反对两家交易所合并的决定得到广泛支持。
  欧洲期货交易所(Eurex)推出新交易系统
  Eurex紧随技术潮流,宣布计划推出一个全新的交易系统。

  三月

  芝加哥商品交易所(CME)总裁克雷格·多诺霍下台
  克雷格·多诺霍宣布将辞去担任八年的总裁一职,退为CEO?!罢舛杂谖依此凳且桓隹嗬植伟氲木龆?,但是我觉得我已经做好准备应对新的挑战?!倍嗯祷羧缡撬?。
  《FOW》发现52%新设立的合约未产生交易
  《FOW》数据服务器FOWintelligence.com的研究表明,2011年新设立的合约中,超过50%的合约并未产生任何交易。
  新加坡交易所(SGX)继续扩张计划
  在香港交易及结算所有限公司(Hong Kong Exchanges & Clearing,简称港交所)展开技术扩张不久之后,新加坡交易所进行了重大的技术投资,表明其打通亚洲市场的决心。

  四月

  欧盟金融工具市场法规(MiFIDII)推出“遏制超高频交易”草案。
  监管问题成为2012年的热点话题,MiFID进行了草案修订,有可能从根本上遏制超高频交易。
  AFM总裁指出MiFIDII的缺点
  AFM总裁指出,衍生品市场的发展与监管的发展密切相关,但是MiFID法案的修订并不能使问题消失。
  随着FTSE期货的推出,印度国家证券交易所的证券和期货交易迎来新发展
  伦敦证券交易所(LSE)的FTSE小组联合印度国家证券交易所(NSE)推出NSE的FTSE 100期货及期权合约,推动印度衍生品市场的发展。

  五月

  摩根大通巨额亏损引发“沃克尔法则”辩论
  摩根大通的巨额亏损引发美国对“沃克尔法则”的呼吁,规则旨在禁止银行通过自营交易投机。
  一季度交易量下降,交易所面临压力
  《FOW》的调查数据显示,由于交易活动低迷,一季度交易所陷入收入减少的窘境。
  CME推出新交易系统
  CME推出新的交易系统,该系统支持原油产品期货和OTC进行“肩并肩”交易。

  六月

  港交所13.88亿英镑成功并购LME
  港交所与LME签订框架协议,以13.88亿英镑(166.73亿港元)全面收购LME。
  Eurex推出场外IRS专用结算服务
  Eurex近年积极拓展亚洲市场,旗下欧洲期货交易所清算公司(EurexClearing)扩大业务版图,于5月底宣布推出利率掉期专用(EurexOTCClear)场外结算服务,与花旗、德银、大摩、摩通、法巴、瑞信及巴克莱合作。Eurex于12月出台新交易架构,希望提高系统灵活性,推出新功能及金融产品时可缩短入市时间,加强管理水平。
  纳斯达克(Nasdap)推出新交易系统
  纳斯达克OMX集团日前表示,将会在伦敦推出新的利率产品交易所NLX,预计将在2013第一季度推出。该集团仍在申请英国金融服务监管局的批准。NLX将使用纳斯达克的GeniumINET交易系统,通过LCH.Clearnet结算。NLX将有两个竞争优势,一是收取更低的手续费,二是允许产品之间实现交叉保证金,节省资金成本。纳斯达克OMX集团希望拓展欧洲业务,与欧洲期货交易所Eurex、伦敦金融期货交易所Liffe进行竞争。

  七月

  百利集团的客户相对曼氏金融客户幸运一些
  美国全国期货协会(NFA)宣布,爱荷华州期货经纪公司百利金融(PFGBEST)超过2亿美元的客户资金从账户上不翼而飞,目前该公司已遭查封,公司的全部账户资金已被冻结,总裁试图自杀。而这距离曼氏金融破产倒闭仅仅9个月。好消息是,新闻报道称,此次可能避免此前曼氏金融破产时拖欠客户资金的情况,资金返还计划将在不久后启动。
  LME和港交所等待英国监管机构的批准
  所有的眼睛都紧盯着LME和港交所事情的进展。股东已经投标赞成并购,下一个关卡是等待金融服务管理局(FSA)的批准。
  LIBOR机制存结构缺陷改革方案浮出水面
  英国金融管理局(Financial Services Authority)调查指出,巴克莱的某些交易员隐匿该银行偏高的借贷成本,在某些案例中,还在一段长达数年的时间涉嫌操控利率,借此获利。英国金融管理局首席执行官Martin Wheatley宣布其将进行调查。

  八月

  软件缺陷使美国做市商Knight Capital损失4.4亿美元
  Knight Capital Group透露,错误的交易头寸给其造成了4.4亿美元税前损失,原因是一个软件故障导致数十只股票出现巨大价格波动。Knight的技术差错导致纽约证交所(NYSE)对148只股票展开调查,因为其中许多股票的价格在开盘后45分钟里出现巨幅波动。后来,纽约证交所取消了其中6只股票的交易。
  CME集团拟在伦敦设立衍生品交易所
  CME集团公布一项在欧洲设立衍生品交易市场的计划。据知情人士介绍,该集团将向英国监管当局提交一份在伦敦新设交易所的申请,新交易所将由专属管理团队负责运营。CME集团希望通过此举与欧洲两家最大的衍生品交易所——LIFFE以及Eurex展开竞争。
  2012年下半年全球交易继续呈下降趋势
  市场参与者多预计2012年下半年交易活动有所复苏,但是《FOW》的数据表明,2012年下半年交易活动仍然低于前一年。

  九月

  英国监管机构将在11月决定LSE收购LCH事宜
  London Stock Exchange Group PLC(LSE)已向独立清算所LCH.Clearnet发出多数股权收购提议。至于收购能否成功则要看英国监管机构的决定。
 
  十月

  CME集团将收购堪萨斯期货交易所
  CME集团以及硬红(HRW)冬小麦主要期货市场堪萨斯期货交易所(KCBT)宣布他们已经签署了一份明确的协议,CME集团将收购KCBT。根据该协议条款,CME集团将向KCBT支付1.26亿美元的现金。
  交易量再次下降,但持仓略微增加带来些许希望
  世界各大交易所交易活动持续低迷,但是下降幅度相对降低。

  十一月

  奥巴马成功连任
  选举之事尘埃落定,市场参与者期待期货市场的进一步改革。
  港交所收购LME获批
  香港交易所宣布,英国金融业管理局已批准港交所按照英国《公司法》以协议计划和削减股本的方式获得伦敦金属交易所控制权。
 
  十二月

  ICE82亿美元购NYSE
  成立12年的能源与大宗商品期货交易所洲际交易所(ICE)同意以82亿美元现金加股票收购纽约泛欧交易所,准备控制全球最大的股票市场。
  香港交易所完成收购LME,计划2014年设立结算交易所
  法院批准了港交所收购LME的协议计划,并确认LME控股公司LMEH的削减股本内容。法院命令于12月6日送交英格兰及韦尔斯公司注册处处长后生效,这也预示着历时约一年的收购终于大功告成
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